经济形势严峻的这几年，民企的日子不太好过，防疫压力、社保赋税、融资难题、外部冲击……种种难处，不一而足。
这个时候，每逢国企有大动作，比如国有资本参股的民营上市公司，国进民退的言论就会时不时会就冒出来。
这类言论一方面表现为对于民营经济处境与未来的担忧，另一方面也有民营经济应逐渐离场的激进说法，特别是统一大市场*策出台与供销社热点出现后，又出现了很多针尖对麦芒的尖锐争论。
自从年确立社会主义市场经济体制与公有制为主体、多种所有制经济共同发展的阶段路线，中国经济走上了八仙过海各显神通的高速发展三十年。
多年后，形势变了，经济增长模式面临转型，很多人对未来方向产生了迷茫，但从最近一连串*策大动作来看，实际上我们的方向并没有变，非但没有变，反而更坚定更稳健了。
比如最近国家发改委发布《关于进一步完善*策环境加大力度支持民间投资发展的意见》。
从6个方面提出了21条具体措施，涵盖了从融资支持到项目落地的一整套流程，全方位鼓励民间投资发展。
啥是民间投资呢？这是个宽泛的概念。
在全社会总投资中，除国有投资与外国投资之外的部分统统都是民间投资，不但包括大企业融资建厂房买设备搞研发，也包括小两口夫妻店贷款创业买房。
中国经济三驾马车中，投资是主要动力，其中又以驱动庞大基础设施建设与前沿重大科技项目的国有投资为主导，外资提供新鲜血液，但大头正是民间投资。
从年有民间投资统计口径以来，中国民间投资占整体投资比重始终保持在55%以上，今年依旧是中国经济的主体力量。
问题是，中国民间投资以及背后民间金融状态，一直是乱象丛生，没与国有经济的主导作用协调，发挥不了民间资本规模相适应的驱动作用。
就好像，一艘*舰有几台发动机，长期只靠一个核心发动机，既要高速推进又要给船上各种设备供电，其他几台有的漏油，有的拉缸，甚至干脆熄火了，浪费了很多的燃料，也影响了全舰的战斗力，还带来严重的安全隐患。
事到如今，民间投资这台发动机已经不修不行了。
01
这个秋天，很多人提前感受到了北风刺骨的寒意。
首先是初步统计，10月社会融资规模为亿元，机构预估亿元，比九月份骤降2.62万亿元，较去年10月的1.62万亿元同比少增亿元。
本来，9月是季末，银行要冲业务量，统计数据会冲高，10月季度性回落是常态，但回落得如此猛烈就有问题了。
特别是*府债券融资新增亿元，同比少增亿元，成为第一大拖累因素。这些年地方债一直支撑着地方*府开支，连这都不行了，说明实在是借不动也投不动了。
而过去八个月的数据也显示，今年社会融资增速也已经下降到了年的水平，相当于从年开始的“新基建”等等一系列经济刺激已经退潮，需要新的增长点了。
新的增长点在哪呢？关键是民间投资。
因为与融资下滑相比，年前三季度，我国居民部门存款比年底却增加了13.28万亿元，其中短期存款增加了1.84万亿元，定期和其他存款增加了11.44万亿元，比过去两年多了3.7万亿。
年前三季度居民新增存款的边际变化结构
其中，一部分原因是因为疫情防控和对外来的不确定，居民消费下降了近一万亿，其中除去实在没钱消费的，剩下的就反映在了存款里。更重要的是，年1~9月，我国商品房住宅销售额比去年同期少了3.5万亿元，那些本来会交首付的钱自然也反映在了存款款里。
随之而来，9月份全国多家大行因为存款太多而放贷增长有限，而且房地产抵押贷款还面临坏账危险，只能集体下调了定期存款利率，不然利润空间就要没了。
最要命的是，房地产已经到了需要各地出手防止烂尾楼的谷底，土地财*成了无源之水，外加疫情因素税收下降，地方连利息都还不起了，进一步拉着社会融资暴跌。
一系列问题环环相扣，怎么办？难道重新鼓励大家一起去买房？
的确，似乎只有老百姓去买房，银行付息压力小了，土地财*可持续了，*府债务也没问题了，又可以继续搞信贷扩张了，但后果就是已经不可承受的房价继续上涨，贫富差距继续扩大。
更严重的问题是，疫情对经济影响这么大，很多打工人个体户实体经济断了收入的同时，银行里总体大幅新增的存款本身就是贫富差距、脱实就虚的危险信号。
国民经济是一个水池子，实体经济就是池子里的大大小小彼此竞争的鱼群。
央行作为水龙头，需要长期向池子注入活水，让不断繁育壮大的鱼群有一个适宜的水体环境。
如果水一下子涌入太多，鱼群数量膨胀超出了整个水体生态的承受能力，央行就要拧紧水龙头，给鱼群增长踩刹车；而当池子水逐渐干涸，水体污染养分减少，鱼群陷入内卷，央行就多松开水龙头，带来新的增长空间。
过去十年，中国为走出美国带头挑起的世界性金融危机与美元大泡沫，发力铁公基建设，大规模投资，释放了太多货币，引发了股市震荡、P2P乱象、房价暴涨、贫富差距等等问题，进入了必须调整的阶段。
所以哪怕托底房地产，也只是缓一缓，续一波，终究不能靠饮鸩来止渴。
年开始，央妈一而再再而三地强调“不搞大水漫灌”，宁可牺牲GDP也要从下重手管住影子银行与地方城投债，掐住了房地产泡沫的根子，为的就是防止中国经济“吸*”上瘾，彻底丧失经济活力。
这一系列连锁且左右为难的问题，中央文件中有个词来专门形容，叫“三期叠加”：
1、增长速度换档期。过去我们是走学习引进之路，快速实现赶超，当前经济体量已经大到受到了各方面因素限制，很多路径都要自己探索，速度必须控制，否则跟南美国家一样容易从高速发展直接跌入深渊。
2、结构调整阵痛期。为了持续赶超与发展，速度降下来的同时质量必须提升去，所以要对经济结构进行转变，必然要舍弃很多当下利益，同时也面临产能过剩与中等收入陷阱的考验，加剧了转型的阵痛。
3、前期刺激*策消化期。前期*策是指年之后中国出台一系列全面经济刺激*策，造成了今天的通胀压力、产能过剩、结构失衡，所以我们不能继续走过去的老路，“大水漫灌”只会进一步恶化中国经济的基本面。
三期叠加，决定央行不能再走土地财*、基建投资大水漫灌的老路，但中国经济依旧需要投资拉动持续增长，需要投资创造新的就业、需要投资来冲破卡脖子的关键领域。
所以光拧紧水龙头也不行，毕竟中美竞争压力下，中国还需追赶，还有太多短板被卡脖子的地方。要彻底转变对大水漫灌的依赖，实现精准滴灌，就需要激活躺平已久，一直没能发挥应有主体功能的民间投资。
02
民间投资健康与否，决定了一个地区经济转型的成败。
具体来说就是，民间投资发展得好，不一定转型成功，但要是发展不好，肯定失败。
比如，温州。
改革开放初，比起刚刚拆掉小渔村的深圳，民营经济的活力首先在温州爆开，形成最早资本积累。
八九十年代是温州的*金年代，从服装、皮鞋、皮革到打火机、眼镜、纽扣、拉链，温州品牌近乎家喻户晓，一车车小商品卖到全国，一摞摞钞票进了温州人的口袋，风头甚至压过广州，一度比深圳还要风光。
年温州人口仅占全国人口总数的千分之五，个人居民存款总额却占了全国的十分之一，民间资本厚度是全国水平的20倍。
但充沛的民间资金带给温州的，除了财富，还有一波波的投机狂热。
第一波是乐清抬会案。
80年代，银行贷款门槛抬高，为了做生意，当地人就通过传统融资平台——抬会，众筹本金，后来挣钱了，就不断抬高本金与利息，变成庞氏骗局式的抬会大量吸受会员资金，到年，乐清县一共有抬会家，涉及13万人，最高峰时资金12亿多，然后资金链断裂，会主跑路，会员闹事，绑架、杀人、停工、停课最终，始作俑者被枪决。此后，抬会现象虽然被按下去了，但却一直在当地悄悄发展，直到今天。
第二波是炒房团。
年温州人冲入省城杭州炒房开始，炒房*团沿着交通干线，一路杀到上海滩，又分兵南下深圳，然后于年挥师北上进*首都，南征北战，足迹遍布青岛、济南、哈尔滨、大连、沈阳、重庆、成都、武汉、长沙、厦门、海口、三亚，一个人买五十套、一百套甚至包下半个小区的新闻层出不穷。
随着炒房团的一路凯歌，温州炒房队伍也越来越庞大，从最初的清一色小老板到一般的工薪阶层，都加入了这波财富浪潮中。后来房价抬高不好炒了，温州人又组织起了炒煤团、炒矿团，最后在年的危机中一地鸡毛...
第三波则是温州互保危机。
年，四万亿一开始，温州的银行对企业敞开了放贷，满足条件的放，不满足条件创造条件也要放，就是人担保，千方百计地给撮合互保，甚至帮企业撮合借高利贷，促成了大量的好的坏的企业相互担保，变成了一张网上的蚂蚱。
年，后来以家喻户晓的江南皮革厂为代表的四家温州企业资金链断裂、老板跑路开始，如同多米诺骨牌，一大批企业陷入倒闭潮，没倒的有订单都不敢接，生怕第二天自己资金链就被牵连断了，结果是越不敢接基本面越差，银行不良率百分之三成以上，直接选择抽贷，基本面彻底崩盘，老板纷纷卷款跑路。
最后当地求援电话打到了央妈，输血亿勉强稳住局势。
所谓互保，就是银行将自己作为金融中间人的风险管理责任甩给企业，本质上就是企业间自己相互借贷，门槛超低、利息很高、风险很大，而银行自认为既可以赚高额手续费又能置身事外。
此情此景，是不是有点熟悉呢？没错，就是几年后由银行存管资金的个人对个人网络借贷，席卷全国，影响数百万人、涉及上万亿资金，然后一地鸡毛。
俗称，P2P。
这次p2p事件中，尽管温州老板依旧冲在最前面，但已经不再是温州一地的狂欢，结果却是一样的，整个行业硬着陆，被连根拔起，扔进了历史垃圾堆。
几轮泡沫动荡下来，如今，隔壁的义乌已经走向全世界、坐稳了小商品之都的宝座，而如雷贯耳的温州，尽管底子依旧雄厚也在探索经济转型，但对于全国老百姓而言，似乎只剩下发廊和江南皮革厂那讽刺的叫卖声了。
成也民间投资，败也民间投资，民间投资以及背后的民间金融左右了温州地区经济发展和转型升级，层出不穷的乱象中也有一定成绩，比如温州虽然炒房一地鸡毛，但炒矿却搞出了一个“世界镍王”青山控股。
在俄乌战争爆发中，由于镍价暴涨，青山控股一度被逼到破产边缘，靠国储出手才稳住阵脚，保住了新能源产业的供应链命脉。
说到底，民间投资能不能与国有经济协调配合才是关键。
03
民间投资最大的枷锁是资金端和项目端的长期歧视。
年5月4日，国务院曾派出了9个督查组，赴18个省区市，开展为期十天的实地督查。
结论是:
“我们发现，企业融资难、融资贵是民营企业反映最集中的一个问题。”
“民营企业以中小企业为主，无论是资产规模以及抵押、担保能力都相对比较弱。特别是一些传统行业，不少中小企业在贷款中遇到了很多困难，存在所谓的银行惜贷、抽贷、压贷、断贷等问题。”
而在此前建设统一大市场*策则瞄准了长期困扰民间投资的另一个痛点:
地方保护主义。
国家发改委